ゴールドマン・サックス出身者が立ち上げたｓｕｓｔｅｎキャピタル・マネジメント（東京・中央）が新しいロボアドバイザー（ロボアド）サービス「ＳＵＳＴＥＮ」を始める。利益が出たときだけ運用手数料がかかる「完全成功報酬型」で、最新の金融工学理論に基づく運用戦略をとる。サイト上でのポートフォリオ診断と口座開設の手続きを２月15日から開始する。

■日本初の「完全成功報酬型」

最大の特徴は、投資一任に係る費用を日本初の「プロフィットシェア型（完全成功報酬型）」としたことだ。既存の他社のロボアドは年１％前後の手数料を徴収するが、ＳＵＳＴＥＮは投資家の利益が生じるまで報酬を受け取らない。投資先の上場投資信託（ＥＴＦ）の経費や受託銀行に支払う信託報酬といった費用（税別で年0.02～0.09％）はかかるものの、顧客が成功報酬を支払うのは投資評価額が過去最高を上回った月だけ。低コストにこだわり、成功報酬料率は過去最高評価額を更新した部分の一定割合とした。

■36パターンのポートフォリオを提供

いくつかの質問に答えると最適な資産配分（ポートフォリオ）で資産運用を自動で行う点は、先行する他社のロボアドと大きな差異はない。独特なのは資産運用のニーズを３系統に分け、「投資の３原色」の組み合わせで自分に合った色（＝ポートフォリオ）を表現できるという考え方だ。

３原色のうち赤を「世界の経済成長の恩恵を享受しやすいタイプ」、緑を「景気に連動しにくい絶対収益型のタイプ」、青を「リスクの低い守りに徹したタイプ」と定義。これまでの資産運用サービスに不足しがちだった「緑」の要素を取り入れ、３色全てを用いた９種類36パターンのポートフォリオ（図表）で一人ひとりの資産運用ニーズに応える。

同社はサービス開始に先立ち、昨年10月からロボアドに用いる３色に相当する「グローバル資産分散ポートフォリオ（Ｒ）」、「グローバル複合戦略ポートフォリオ（Ｇ）」、「グローバル債券ポートフォリオ（Ｂ）」を運用している。

■群雄割拠のロボアド業界、生き残りにあの手この手