QUICK企業価値研究所アナリスト 柊宏二(2022/03/16)

・業績は前期後半に強めに回復。伸長が続くと予想
　21/12期業績は大幅増収増益で着地し、会社計画を上回った。企業価値研究所は22/12期業績も続伸を予想。前期後半の業績回復は想定以上に強く、円安効果に加え、半導体パッケージ関連の旺盛な需要等を背景に「ULF1コートドリル」等の高付加価値品の販売拡大効果が大きかったとみる。当面高付加価値品の販売増加傾向が続き、業績も伸長が続くと予想。会社計画は為替想定が保守的であり、上振れを見込む。23/12期、24/12期も業績続伸を予想。半導体・自動車・高速通信網関連等の需要の増加、中国製造業の内製化推進等を背景に、高付加価値品を中心とした工具の販売増加が続くとみる。

・財務は依然良好。株主還元は高水準が続くとみる
　自己資本比率は直近まで90％超の高水準を維持。1株当たり年間配当金の計画は、21/12期は上期決算時に60円→75円に増額されたが、最終的に再増額され、77円を予定。22/12期は80円の計画だが、増額される可能性も。当面同社の株主還元は高水準が続くと予想する。

・リスクファクター　～部材不足、電子機器需要変動等

・アナリストの投資判断　～EPSの改善期待下支えに底堅い回復を予想
　現状の当研究所の22/12期予想PERは14倍程度、実績PBRは1.1倍程度。同社の過去5年平均に対し、PBRは平均並みだが、PERは平均を大きく下回っている。当面はウクライナ問題に端を発した相場全体の環境悪化がPER改善の重荷となる可能性があるが、現状のPERは低すぎる感もある。当面の株価はEPS（1株当たり利益）の改善期待を下支えに底堅く推移し、緩やかな回復基調を辿ると予想する。

(提供：QUICK企業価値研究所）
本サイトに掲載の記事・レポートは、QUICK企業価値研究所が提供するアナリストレポートサービスの抜粋記事です。
レポートサービスは証券会社・金融機関様に対し個人投資家向け販売資料としてご提供させて頂いております。
サービスに関するご質問、資料のご請求等は以下フォームよりお問い合わせください。
※　個人投資家の方は掲載記事(レポート)の詳細を「QUICKリサーチネット」からもご覧頂けます。
　　 サービスの詳細・ご利用方法はこちらをご覧ください。
※　なお、本サイト掲載記事の内容に関する個別のご質問にはお答えできかねます。ご了承ください。