【QUICK Market Eyes 大野 弘貴】10日の米株式相場は消費者物価指数（ＣＰＩ）の伸び率が市場予想を下回ったことで急騰した。アジア市場でもムードは明るいが今後については見方が分かれている。

■インフレ鈍化で年末ラリーへの期待高まる

ＩＧのシニア・マーケットアナリスト、ジョシュ・マホニー氏は今後について以下の見解を示した。

「米消費者物価指数（ＣＰＩ）はヘッドライン・コアの両方が鈍化した。エネルギー以外のインフレ鈍化は市場に歓迎の一撃を与えた。また、ダラス連銀のローガン総裁、フィラデルフィア連銀のハーカー総裁がそろって米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が積極的な利上げの減速時期に近づいていると言及したことも、ＣＰＩ鈍化を強調する結果となった」

「この利上げ減速が株価の上昇を長期的に持続させるために十分かどうかは、まだはっきりとしない。ただ、今日のＣＰＩの結果は、投資家の年末ラリーへの期待を高めるものであることは確かだ」

「ユーロ圏のＣＰＩは10.7％と、欧米のＣＰＩに顕著なかい離がみられる。それでも、米ドルの下落は米国からの輸入コストを押し下げるといった点から、欧州に希望をもたらすものである」

「センチメントの改善が続く可能性がある一方、長引く景気減速やそれでも高水準なインフレ率を考えると、市場の回復を阻害するハードルはたくさん存在する」

■10月のCPI鈍化だけではゲームチェンジャーにはならない＝HSBC

ＨＳＢＣは10日付リポートで、10月の米ＣＰＩはハト派的な結果となったが、ゲームチェンジャーにはならないとの見方を示した。前月に発表された９月の米ＣＰＩは、市場予想を上回ったことでその後に債券利回りが急騰。ただ、その動きは月末までに完全に巻き戻された事例を引用し、今月は逆の動きが生じる可能性があると指摘した。

ＣＰＩを移動平均でみると、10月分の鈍化に長期平均はほどんど影響を受けておらず、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のシナリオを大きく変えるには更なるダウンサイドサプライズが必要であるとの見方が示されている。10月の米ＣＰＩが前月比で0.4％、コアＣＰＩで同0.3％の上昇となったが、これは年率換算でそれぞれ4.9％、3.7％の伸びとなるとも解説した。