投資信託をめぐるマネーの流れに変化の兆しが見られる。これまで資産形成層を中心にコストが安いインデックス型（指数連動型）の投信が人気で、その中でも米国株のみに投資するタイプに資金が多く集まっていた。ところが、５月は全世界株に分散投資するファンドがそれを追い抜く逆転劇が起きた。

国内公募の追加型株式投資信託（上場投資信託＝ＥＴＦ、ＤＣ・ラップ・ＳＭＡ専用を除く）を対象に、個別ファンドの５月の資金流入額（推計値）をランキングしたところ、４月に２位だった三菱ＵＦＪ国際投信の「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」が５位に順位を下げた。同ファンドは３月まで７カ月連続でトップだった。

一方、業界最安水準の運用コストをめざす同じ「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ」シリーズのうち、「全世界株式（オール・カントリー）」は４月と変わらず３位を維持した。同ファンドは日本を含む先進国および新興国の株式に投資する。５月の資金流入額（推計値）は389億円と、「Ｓ＆Ｐ５００」の316億円を上回った。通称「オルカン」と呼ばれるこのファンドが2018年10月に設定されて以来、月次の資金流入額で「Ｓ＆Ｐ５００」を超えるのは今回が初めて。

「オルカン」は純資産総額（残高）も増加傾向にある。ＥＴＦを除く投信全体で残高首位の「Ｓ＆Ｐ５００」（５月末時点で２兆1127億円）には及ばないが、「オルカン」（同１兆1027億円）も４月の４位から５月は３位に順位を上げた。月末ベースでトップ３に入るのは初めてとなる。

これまで運用成績が好調な米国株ファンドに集中投資する個人投資家が増えていたが、足元ではほかの地域に分散する動きが広がり始めているとみられる。