QUICK企業価値研究所アナリスト 永田和子(2024/08/27)
・サマリー
連結営業利益の企業価値研究所予想は業績表の通り。今期1Q実績を受け『ソニック』IPの強さを再評価したこともあり、エンタメを軸に前回予想から引き上げた。ただし、エンタメの持続的成長を見込むには依然、材料不足とみる。時系列でみると、今期は『スマスロ北斗の拳』の反動が大きいが、来期はスマスロ、スマパチ（同社第1弾の稼働は良好）による遊技機市場活性化をテコに2期ぶりの増益へ。資本効率重視の経営を引き続き評価している。
・アナリストの投資判断 ～PER14倍を評価基準に株価上昇余地大
『ソニック』IP再評価を鑑み、当研究所評価基準をPER14倍に変更したため、株価上昇余地が大きいとみる。ただし、再び3000円台乗せを狙うには、家庭用新作ラインナップの充実（直近では9月下旬開催の「東京ゲームショウ」に注目）や完全新作『メタファー：リファンタジオ』（10月発売予定）の成功、モバイル向け『ソニック』新作（今冬開始予定）の好発進など、エンタメの持続的成長シナリオを後押しする材料が不可欠だろう。
(提供：QUICK企業価値研究所）
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