QUICK企業価値研究所アナリスト 永田和子(2024/09/02)

・サマリー
　連結営業利益の企業価値研究所予想は業績表の通り。HDゲーム新作ラインナップやスマホゲーム等での不採算作終了効果などを鑑み、前回予想から増額するが、27/3期にかけて過去最高の7～8掛け水準にとどまる見通し。期待を超えるHDゲームを安定的・定期的に投入できる開発体制構築に向け、中計で進めている取り組みが成果をあげるには時間を要すとみる。他方、中計の資本配分計画に基づき、当研究所は各年200億円の自己株取得を予想。中計ROE目標（10％以上）をクリアへ。

・アナリストの投資判断　～『FF14』拡張版投入効果やHD-2D版『ドラクエ3』の盛り上がりの有無に注目
　当研究所が予想する自己株取得を織り込んだPERは今・来期ともに18倍台。当研究所はPER19倍を目安に更なる株価上昇余地は小さいとみる。短期的には、今期2Q決算で明らかになる『FF14』の拡張パッケージ投入効果、9月18日発売予定のPC版『FF16』や11月14日発売予定のHD-2D版『ドラクエ3』の盛り上がりの有無、スマホゲーム等での新作発表などに注目したい。

(提供：QUICK企業価値研究所）
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