【日経ＱＵＩＣＫニュース（ＮＱＮ）　池田幹】６月の新規株式公開（ＩＰＯ）が30日のエイビック（9554）で一巡した。同社の初値は1266円と公開価格（1020円）を246円（24.1％）上回ったが、今月上場した12社のうち４割にあたる５社で初値が公開価格を割り込む「公募割れ」となった。ＩＰＯは積極的な買いを集めやすいとされるが、足元では投資家の銘柄選別が強まっているようだ。

ＱＵＩＣＫで遡れる2019年６月以降の月ごとの上場データ（２社以上のＩＰＯがあった月に限る）でみると、今月の公募割れ銘柄の比率はコロナショックのあった20年３月以来の高水準だった。今月の初値騰落率の平均は1.36倍で21年平均（1.56倍）を下回った。初値騰落率は公開価格（投資家の購入価格）に対する初値の上昇（下落）の割合で、当該銘柄の人気のバロメーターだ。

新規公開株は主幹事の証券会社が「適正」とみている価格より割安な水準に公開価格を設定する「ＩＰＯディスカウント」と呼ばれる商慣行があった。それが見直されていることで初値の公募価格割れが増えた可能性がある。金融情報サービスを手掛ける財産ネットの藤本誠之企業調査部長は「ＩＰＯディスカウントの見直しによって従来より公開価格が高めに設定されやすくなる。投資家にとっては新規公開株に対する妙味が薄れることを意味する」と話す。

一方、初値形成後の株価上昇が顕著な銘柄もある。今月上場のＡＮＹＣＯＬＯＲ（5032）は初値比91％高の9200円まで、イーディーピー（7794）は48％高の１万2130円までそれぞれ買われる場面があった。いずれも連日で東証グロース市場の売買代金ランキングの上位に顔を出している。

今月上場した12社のうち30日の終値で初値を上回っている銘柄は５社。値動きの軽さに加えて「上場後の成長イメージが描きやすい銘柄」（岩井コスモ証券の有沢正一投資調査部部長）との評価が初値形成後の株価上昇につながったとみられる。

以下に６月のＩＰＯ銘柄の初値一覧。