QUICK企業価値研究所アナリスト 永田和子(2023/11/28)

・サマリー
　フィンテック、全社での費用増を反映し、連結営業利益の企業価値研究所予想を減額したが、当研究所が成長の原動力として注目する「推し活」を応援する独自の差別化戦略加速で26/3期にかけて巻き返す見込み。「好き」を応援するカード（今期2Q末会員数78万人）の利用限度引き上げ計画発表を受け、利用額増大や分割・リボの利用促進を織り込んだ。ただし、中計連結営業利益目標（26/3期600億円）達成へのハードルは依然高い。一方、中計ROE目標（同13％）は、今後の自己株取得（会社側は今期上限400億円の枠を設定）次第で達成の可能性も。

・アナリストの投資判断　～来期のPER15倍、配当利回り4.8％（ともに当研究所予想）と割安感強い
　来期PERは15倍（当研究所予想）と、コロナ前の19年平均18倍と比べ割安感が強い。来期配当利回り（当研究所予想配当：年108円/株）が4.8％と高水準である点も、株価の水準訂正を後押ししよう。自己株取得について10月の小規模（0.5億円）ではなく、まとまった規模で実施されれば、EPSの押し上げ要因となり、一段と割安感が強まる見込み。

(提供：QUICK企業価値研究所）
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