【日経ＱＵＩＣＫニュース（ＮＱＮ）】米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が３月19、20日に開く米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で利下げに踏み切るとの観測が金融市場で持ち直している。米金利先物から予測する「Ｆｅｄウオッチ」によると３月のＦＯＭＣ後の政策金利が現行の「5.25～5.5％」を下回るとの予想確率の合計は11日（日本時間12日昼）時点で73.2％に上昇した。

「３月までに利下げ」観測は９割を超える場面もあった昨年末時点から低下していたが、下げ止まってきた。きっかけの１つは11日発表の昨年12月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）だ。前年同月比の上昇率は3.4％と前の月から加速したが、エネルギーと食品を除くコア指数は3.9％上昇と前の月から鈍化した。基調を左右するサービス価格の上昇鈍化を指摘する声も多い。

Ｆｅｄウオッチによると３月ＦＯＭＣ後の政策金利が現行を0.25％下回る「５～5.25％」との予想は70.2％、0.5％下回る「4.75～５％」は3.0％までいずれも回復している。今月30、31日のＦＯＭＣについては「現行のまま」との予想が95.9％と金利据え置きがほぼ確実とみられている。一方、５月のＦＯＭＣ後は現行の政策金利を下回るとの予想確率の合計が98.5％と「５月までに利下げ」もほぼ確実視されている。