QUICK企業価値研究所アナリスト 永田和子(2024/03/07)

・サマリー
　企業価値研究所は利益成長の原動力として、一人ひとりの「好き」、いわゆる”推し活”を応援する独自の差別化戦略に注目。「好き」を応援するカードは社員の「好き」を生かした企画開発により提携先が多様化。つれて、会員数も拡大中。来期以降、当該カードの利用限度額を引き上げる施策の導入を計画。年間利用額増大が見込めほか、分割・リボの利用促進や小売への追い風も。連結営業利益の当研究所予想は業績表の通り。来期・26/3期予想を小幅増額したが、中計目標（26/3期600億円）達成へのハードルは依然高い。ROEの中計目標（同13％）達成に向け、来期の自己株取得方針（今期は400億円の取得枠に対し34億円実施）に注目したい。

・アナリストの投資判断　～「一億総”推し活”」時代の注目銘柄、PER、配当利回りから株価上昇余地あり
　当研究所は同社を「一億総”推し活”」時代の注目銘柄と位置づけ。来期PER（当研究所予想）は15倍台と、コロナ前の19年平均18倍を目安に株価上昇余地ありとみる。来期配当利回り（同）が4.6％と高水準な点も水準訂正を後押しへ。

(提供：QUICK企業価値研究所）
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