QUICK企業価値研究所アナリスト 柊宏二(2024/09/06)
・サマリー
企業価値研究所は24/12期営業利益を3400億円と予想。前回からやや引き上げる。上期利益は堅調だったが、販売は欧米等で弱含み、円安効果で押し上げられた面が大きく、内容は良くなかった。ただ、上期の進捗や円安効果を考慮し利益予想は増額した。会社修正計画（営業利益3300億円）はやや保守的とみる。25/12期、26/12期の利益予想は継続。販売を弱めにみたが、円安効果を勘案した。24/12期予想の増額もあり25/12期営業利益は横ばいを予想。26/12期に業績回復を見込む。総還元性向目標は40％以上で50％を目指す方針。今回自己株式の取得枠を拡充。株主還元は高水準が続く見込み。
・アナリストの投資判断 ～割安感あるが本格回復には時間要する可能性
株価は8月の急落を経て2000円台まで回復。現状の予想PERは同社の過去5年やセクターの平均を下回る。業績や還元への期待を踏まえると割安感があり、株価には一定の反発余地があるとみる。ただ、販売の弱さや来期増益を展望し難い点は当面重荷となりそうで、株価の本格回復には時間を要する可能性があると考える。
(提供：QUICK企業価値研究所）
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