QUICK企業価値研究所アナリスト 細貝広孝(2025/04/14)

・サマリー
　会社側は4月10日、25/3期通期の連結業績が前回計画（25年2月）を上回る見通しになったとして、業績修正を発表。売上高は前回計画を100億円上回る2兆6200億円（24/3期比13％増）、営業利益は同110億円上回る1430億円（同80％増）に上方修正。会社側の計画修正を踏まえて企業価値研究所では、25/3期見通しを会社計画と同額に修正する。
　25/3期3Q累計の連結業績は、売上高が前年同期比11％増、営業利益が同90％増だった。建築・土木ともに完工粗利益率が改善した。

・アナリストの投資判断　～株価は25/3期の増益を織り込むも、さらに上値切り上げへ
　27/3期予想EPSから算出したPERは11.9倍程度と、建設セクターの予想PER11.2倍程度を上回っている。足元の株式相場全体が調整局面であるのに対し、当研究所では同社の株価は24年に行った資本政策の見直し、25/3期通期の大幅営業増益を株価に織り込んでいると想定している。ただ、中期的にも利益成長が進捗することで、株価は水準をさらに切り上げる公算が大きいと考える。

(提供：QUICK企業価値研究所）
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