QUICK Market Eyes＝片平正二

■大規模資金流出

19日の米国市場で日本株ＥＴＦで純資産が最大のｉシェアーズＭＳＣＩジャパン（EWJ）から大規模な資金が流出した。QUICK FactSet Workstation（QFW）によれば１億1252万ドルの流出となり、過去１カ月で７億ドル超の流出となった。

※MSCIの日本株ETFから資金が流出

■連動性高く

この日の米国市場でＥＷＪは５日続落し、0.17％安で終えた。米主要指数が史上最高値圏にある一方、ドル高円安の流れの中、為替ヘッジ無しのＥＷＪはドルベースでの為替差損が響く状況となっている。ＥＷＪとドルベース日経平均のチャートを並べてみると、似たような値動きとなっているのが分かる。

※ドルベース日経平均(赤)とEWJ(青)の連動性は高い

一方、この日はＪＰモルガンベータビルダーズ日本ＥＴＦ（BBJP）からも２億ドル超の資金が流出した。中国の湖北省武漢市を中心に感染が拡大している新型コロナウイルス（ＣＯＶＩＤ－19）に伴い日本の景気が悪化するとの見方から、米日本株ＥＴＦからの資金流出が続いている。

■ＪＰモルガンのＴＯＰＩＸ先物売りが話題

20日の先物市場では証券会社の売買手口がプロの間で話題となった。ＴＯＰＩＸ先物で主な売り方に浮上したのがＪＰモルガン証券の2649枚だった。同社はこれで４日連続で大きくＴＯＰＩＸ先物を売り越し、今週は累計で２万枚超売り越したことになる。市場ではＢＢＪＰから資金が流出していることから、ＪＰモルガン経由のＴＯＰＩＸ先物売りが同ＥＴＦの資金流出と関係しているのではないかとの指摘が出ているが、ＴＯＰＩＸ先物売りの金額ベースの規模は同ＥＴＦの流出規模の２倍以上と大きいため、ＥＷＪとの関連も気になるところだ。