長期の資産形成に取り組む個人投資家が増え、「コストの安さ」が投資信託の人気を左右する大きな要素のひとつになっている。信託報酬が比較的安いインデックス型（指数連動型）ファンドの中でも、どれだけコストを抑えられるかで資金流入額の多さに違いが出ており、純資産総額（残高）の差も広がってきた。

運用会社がシリーズ展開するインデックス型ファンド（ＤＣ・ラップ専用を除く）のうち、先進国株式型とグローバル株式型（いずれもＱＵＩＣＫ独自の分類）を対象に、信託報酬と資金流入額の関係を調べたところ、信託報酬が安いファンドほど多く資金が集まった。投資対象資産がほぼ同じでも販売チャネルによって信託報酬に差が出る傾向があり、ネット専用で販売するシリーズは相対的に安い。

各ファンドの信託報酬（年率・税込み）を「0.2％未満」と「0.2～0.5％」、「0.5％以上」の３つのカテゴリーに分け、５月末時点で過去１年の資金流入額の平均を調べたところ、0.2％未満が238億円で断トツだった。0.2～0.5％は30億円、0.5％以上は９億円にとどまっている。

先進国株式型とグローバル株式型以外の投信分類も含め、シリーズ展開するインデックス型ファンドを個別に直近１年の資金流入額でランキングしたところ、１位は三菱ＵＦＪ国際投信の「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」（03311187）だった。１年で788億円の資金が流入し、５月28日に残高が1000億円の大台に乗せた。

２位は楽天投信投資顧問の「楽天・全米株式インデックス・ファンド＜愛称：楽天・バンガード・ファンド（全米株式）＞」（9I312179）。こちらも５月27日に残高1000億円を突破した。３位は「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 先進国株式インデックス」（03319172）で、１位と同じ「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ」シリーズの１本。６月２日に1000億円台に到達した。

上位10本すべてが先進国株式型かグローバル株式型で、どれもつみたてＮＩＳＡ（積み立て型の少額投資非課税制度）の対象商品だった。また、10本中８本は信託報酬が0.2％未満だった。

（ＱＵＩＣＫ資産運用研究所＝西本ゆき、西田玲子）

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