コロナショックに揺れた2020年上期（１～６月）の投資信託は、主に先進国株式に投資するファンドの運用成績が好調だった。６カ月のリターン上位にはフィンテックや人工知能（ＡＩ）、セキュリティーなどのテーマ型を含め、テクノロジー関連企業に集中投資するファンドが多かった。一方、下位には国内外の不動産投資信託（ＲＥＩＴ）で運用し、高配当をうたう毎月分配型ファンドがずらりと並んだ。

■首位の「イノベーティブ・フューチャー」、30％超のプラス

国内公募の追加型株式投資信託（ＥＴＦ、ラップ・ＳＭＡ・ＤＣ専用を除く）のうち、６月末時点の純資産総額（残高）上位100本を対象に、６カ月リターン（分配金再投資ベース）が高い順にランキングしたところ、１位は日興アセットマネジメントが運用する「グローバル・プロスペクティブ・ファンド＜愛称：イノベーティブ・フューチャー＞」（02312196）で、30.4％のプラスだった（図１）。１カ月リターンもプラス11.6％と好調だった。

同ファンドは世界の株式のうち、劇的な生産性向上やコスト低下などの「破壊的イノベーション」を実現しうる企業に投資する。最新の月次レポート（５月29日時点）によると、米国への投資が９割近くを占め、電気自動車（ＥＶ）大手のテスラ（TSLA）や決済サービスを手がけるスクエア（SQ）などが上位に組み入れられている。

■債券で運用する「花こよみ」が９位に

２位の「グローバル・フィンテック株式ファンド＜グローバル・フィンテック株式ファンド(１年決算型)＞」（0231116C）は26.1％のプラス。６月末時点の１カ月リターンはプラス12.7％で１位だった。世界の株式のうち成長期待の高いフィンテック関連企業に投資する。５月末時点の米国への投資割合は６割超で、「南米のアマゾン・ドット・コム」とも呼ばれるアルゼンチンの電子商取引（ＥＣ）大手のメルカドリブレ（MELI）なども組み入れている。

９位の「三菱ＵＦＪ グローバル・ボンド・オープン（毎月決算型）＜愛称：花こよみ＞」（03311037）は、上位10本中で唯一の先進国債券型。６カ月リターンは8.5％のプラスだった。６月30日時点で約７割をオーストラリア、残りの約３割をシンガポールの債券に投資している。５月に投資先を米国からオーストラリアに変更した。

■国内ＲＥＩＴ型、回復に遅れ

６月末時点の６カ月リターン最下位は、「ワールド・リート・オープン（毎月決算型）」（03313047）だった（図２）。世界のＲＥＩＴを投資対象とし、米国への投資が６割を超える。

下位10本の６カ月リターンはいずれも20％超のマイナスだったが、１カ月リターンでは「海外ＲＥＩＴ型」など５本がプラスに転じた。一方、１カ月リターンもマイナスだった残り５本は全て「国内ＲＥＩＴ型」だった。国内ＲＥＩＴは東京五輪の延期やインバウンド減少の影響が大きく、相場回復が遅れている。

（ＱＵＩＣＫ資産運用研究所＝西本ゆき）