2020年９月中間決算の発表を前にアナリストの業績上方修正が増えている。主要企業の業績予想の変化を示すＱＵＩＣＫコンセンサスＤＩは、金融を含む全産業ベース（９月末時点）でマイナス13と、前月のマイナス32から19ポイント改善した。改善は３カ月連続だ。電機セクターのＤＩが2018年９月以来２年ぶりにプラスに転じるなど、一部の業種は業績悪化が底入れした可能性がある。

■電機と食料品がプラス圏に浮上

製造業ＤＩは前月から26ポイント改善のマイナス12だった。銅などの金属価格の強含みを受けて、非鉄金属がマイナス14と前月のマイナス100から大幅に改善した。なかでも電機が20（８月はマイナス17）、食料品が16（同マイナス40）とプラスに転じてＤＩを押し上げた。食料品は2018年３月以来（2018年５月のゼロは除く）のプラスだった。

非製造業ＤＩも改善しており、情報・通信セクターが唯一のプラスだった。ただ、菅政権の誕生で携帯料金の引き下げ懸念が強まっており、今後の業績動向については注視する必要がありそうだ。

算出対象の16業種中でＤＩがプラスの業種は３業種。一方、マイナスの業種は12業種、変わらずは１業種だった。

■業績改善期待でＤｅＮＡ株は約１年ぶり高値

個別銘柄では３カ月前比で純利益の上方修正率が最も大きかったのは、ディー・エヌ・エー（2432）だった。ライブ配信アプリ「Ｐｏｃｏｃｈａ（ポコチャ）」が新たな収益の柱になるとの期待もあり、株価は９月末に1954円と2019年10月以来の高値を付けた。低迷していたゲーム事業も最悪期を脱したとの見方がある。

原油価格の持ち直しを背景にENEOSホールディングス（5020）や国際石油開発定石（1605）といった石油関連の修正率も大きくなった。

一方、下方修正率が最も大きかった銘柄はリコー（7752）。長引くコロナ渦でプリンターなどオフィス用品の需要が落ち込むとの見方がある。構造改革効果の一巡も大幅下方修正につながったようだ。

※最終赤字の銘柄は除く。９月末時点。
　単位は純利益が百万円、変化率は％。
　直近、３カ月前とも５社以上のアナリストが業績予想を出している銘柄が対象。

（QUICK Market Eyes  根岸てるみ）

◆ＱＵＩＣＫコンセンサスＤＩとは◆

アナリストが予想連結純利益を３カ月前時点に比べて３％以上、上方修正した銘柄を「強気」、下方修正した銘柄を「弱気」と定義し、「強気」銘柄が全体に占める比率から「弱気」銘柄の比率を差し引いて算出する。ＤＩがマイナスなら、下方修正銘柄が上方修正銘柄を上回っていることを意味している。５社以上のアナリストが予想している銘柄が対象で、主要企業の業績に対する市場全体の期待値が上向きか、下向きかが分かる。