アセットマネジメントＯｎｅが今年７月20日に運用を始めた「グローバルＥＳＧハイクオリティ成長株式ファンド（為替ヘッジなし）＜愛称：未来の世界（ＥＳＧ）＞」。歴代２位の大型設定（当初設定額3830億円）から３カ月が経ち、その後の資金の動きや運用成績を調べてみた。

■資金流入好調、設定来リターンもプラス

同ファンドは2016年にスタートした「未来の世界」シリーズの８本目。世界の株式のうち、企業の競争優位性や成長力に加え、ＥＳＧ（環境・社会・企業統治）への取り組みを評価して投資先を選ぶ。新規当初から国内公募追加型株式投資信託（ＥＴＦ除く）の純資産総額ランキングで17位に食い込み、その後も資金流入が続いたことで順位を上げた。

８月、９月と月間800億円を超える資金流入が続き、10月も26日時点の推計値で500億円近い資金流入超過となっている。同時点の残高は6718億円に膨らみ、国内投信で２番目の大きさまで成長した。

■３カ月の運用成績、「ＡＣＷＩ」を上回る

運用期間は３カ月とまだ短いが、ここまでの成績はどうだろうか。「未来の世界（ＥＳＧ）」の基準価額は26日時点で１万860円と、新規設定時の１万円を上回っている。設定来リターンとしては8.6%のプラスだった。

シリーズで最初に設定された「グローバル・ハイクオリティ成長株式ファンド（為替ヘッジなし）＜愛称：未来の世界＞」と、　世界株式の値動きを示す「ＭＳＣＩオール・カントリー・ワールド指数」（ＡＣＷＩ、配当込み、円換算ベース）の運用成績と比較したのが図１だ。

ＡＣＷＩの同期間のリターンは1.9％のプラスにとどまり、「未来の世界（ＥＳＧ）」に軍配が上がった。一方、「未来の世界（ヘッジなし）」のプラス14.7％よりは低いリターンになった。同じ未来の世界シリーズなので、競争優位性や成長力が優れた「ハイクオリティ企業」に投資する点は共通するが、具体的な対象銘柄や組み入れ数が異なる。

９月末時点の月次レポートから組み入れ銘柄を比較してみると、「未来の世界（ヘッジなし）」のほうがより広い業種や投資国・地域に分散投資している。銘柄数は「未来の世界（ＥＳＧ）」の27に対し、「未来の世界（ヘッジなし）」は36。上位10銘柄のうち重複しない銘柄が３つあった（図２）。

（ＱＵＩＣＫ資産運用研究所＝西本ゆき）