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米国発のインフレ懸念により、世界のマーケットが動揺している。特に日本株へのインパクトが大きい。その背景には新型コロナのワクチン接種が遅れていることに加え、ファンダメンタルズ面での構造的な問題がある。 ROEと株価は正の相関 座標平面上に世界の主要なマーケットの予想ROE（自己資本利益率）を横軸、PBR（株価純資産倍率）を縦軸にとって並べると、右肩上がりの1次回帰直線の近辺に各市場が綺麗に並んだ。決定係数（R2）は0.856なので、この1次回帰直線が示す傾向は統計的に十分に有意と言える。つまり、各市場では利益率と株式市場におけるバリューの評価に強い正の相関関係があり、足元の市場は相対的にバラ...
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