日本株が世界株式の中心に躍り出た。武者リサーチは「2023年は日本の大転換の年、日本が世界投資の中心なる年」と主張してきたが、それは今や明白である。日本株は世界の主要市場において最高のパフォーマンスを記録している。年初来で見れば、日経平均はプラス25％と米国（Ｓ＆Ｐ500、プラス12％）、ドイツ（ＤＡＸ、プラス15％）、韓国（ＫＯＳＰＩ、プラス18％）を抑えてトップの成績である。コロナ直前の2020年１月からの上昇率もプラス38％と、やはり世界主要市場で最高の上昇率となっている。

この日本株優位は、もっぱら抜き差しならなくなった米中対立と円安の定着に端を発している。米中対立が起きず、円高基時代が続いていたとすれば、日本の経済低迷は継続し、日本株の居所は今とは全く違っていたであろう。しかし米国では左右両極、共和党・民主党を問わず、中国を最大の脅威とする挙国一致の国論が成立し、対中抑止が最重要の国家アジェンダとなった。このことが日本の命運を変えたといっていい。

トランプ政権が開始した対中抑止策は、2021年４月に当時の菅首相・バイデン大統領による日米首脳会談での日米共同声明で初動が与えられ、対中デカップブリング、日米半導体協力から今日に至る流れがつくられてきた。菅・バイデン会談の１カ月後にトリプルＡ（甘利、安倍、麻生）３氏が主宰する自民党半導体議連が設立され、10兆円規模の投資を推進することが決められた。2021年10月には世界最強半導体メーカーＴＳＭＣが投資額１兆円の熊本工場建設を決め、その完成も待たずに第二期の建設も内定している。また官民出資の最先端半導体製造会社ラビダスが北海道千歳で累計５兆円規模の投資を推進している。広島サミットに関連してＴＳＭＣ、インテル、サムスン、マイクロンテクノロジーなど世界大手半導体企業の首脳が日本に集結し、日本での半導体投資を相次いで打ち出した。

熊本では地価や半導体関連技術者の給与が高騰するなどブーム状態が起こっている。この動きは全国に広がっていくだろう。日本は半導体材料で世界シェア56％、半導体製造装置で32％と圧倒的シェアを持っており、中国依存から脱却するためには、最重要拠点である。特にこれからの技術革新のカギとなる後工程（組み立て）で日本の技術蓄積は世界的水準にあり、各半導体メーカーが日本もうでを始めたようである。一度は完敗した日本のハイテク産業集積は大きく再興に向けて走りだした。

このハイテクでの対中デカップリングと軌を一にして、円が急落した。2021年に100円台であったドル円は2022年央には150円へと、３割以上の急落となった。円相場は長らく米国による日本たたきの手段として、異常に強い時代が続いた。1990年代から2010年頃まで、日本の強い産業競争力を抑制するため超円高が定着し、日本円は購買力平価を３割以上上回り続けたが、その結果、日本は世界一の高コスト国となり産業競争力が著しく弱体化した。製造業は国内工場を閉鎖し、雇用を削減し海外に拠点を移した。銀行は日本の潤沢な貯蓄を海外融資に振り向けた。円高により人も金も工場もビジネス機会も日本を離れ、日本経済に停滞が残った。日本のハイテク産業は韓国、台湾、中国に完敗した。

それがこの円安の結果、日本は突如、世界的低物価国になったのである。2023年時点での円の購買力平価は95円、それに対して実際の為替レートは138円なので、円は実力よりも４割近く割安になった。円高により日本から離れた世界の需要が、円安により急速に日本に集中しようとしている。米国による円安容認がこの流れの中心にあることは、様々な状況証拠から明らかである。

2023年の日本経済はバブル崩壊後、最も明るい数量景気の年となるだろう。Ｊカーブ効果により円安初期の価格面でのマイナス場面が終わり、数量増の乗数効果が表れる時期に入る。円安で日本の価格競争力が強まり、工場の稼働率が高まる。また割高になった輸入品の国内生産代替が起きる。政策投資銀行、日銀短観、日経新聞など各種の設備投資調査では、すでに2022年において設備投資が過去最高レベルの伸びとなっている。円安はまた、インバウンドを増加させ、外国人観光客が日本の津々浦々の地方内需を刺激する。安いニッポンに向かって、様々なチャンネルを通じて世界の需要が集中し、国内景気を活性化し始めている。23年１～３月期（１Ｑ）の国内総生産（ＧＤＰ）改定では一次予想の0.4％（年率1.4％）から0.7％（年率2.7％）へと大幅な上方修正となったが、設備投資増加が大きく寄与している。

そもそも日本のデフレは、円高で競争力を失った企業が賃金抑制に走ったことから始まった。しかし今、労働需給はひっ迫し、企業は国内生産体制の構築のために高い賃金を払ってでも良い人を採用し、競争力のあるチームを作らなければならなくなった。「労働はコストではなく価値創造の源泉である」という認識の転換が起きている。連合によると2023年の平均賃上げ率が3.69％と30年ぶりの高さとなった。

Ｇ７広島サミットは対中対決の民主義諸国結束の場として大成功をおさめ、日本の貴重な国際的役割を世界に知らしめす場となった。専制国家と対峙する米国の最有力の同盟国かつ専制国家に境を接している日本、素材・部品・装置などハイテク工業力・技術力で世界トップを維持する日本、ハイテクサプライチェーンで不可欠の環を持つ日本、ダイバーシティを標榜するＧ７で唯一の非白人国であり、途上国（Global South）との接点を持つ日本、自縄自縛とも思われる平和主義の国日本――など、日本の稀有な立ち位置が今ほど世界から必要とされる時は歴史上なかった。

これらの事情が日本にだけ、経済と市場の好循環を引きおこし始めていると考えられる。とすれば今の日本株高は景気回復とか超金融緩和維持とか、割安是正とか、ケチなことではなく，日本の時代が始まった、日本の繁栄期が始まった出発点であるということなのかもしれない。

敗戦も、失われた30年も、これからの日本の繁栄期の準備の時期であったとすら言える時代に入っている、とは考えられないだろうか。