QUICK企業価値研究所アナリスト 柊宏二(2024/11/01)

・サマリー
　企業価値研究所は同社の25/2期連結営業利益予想を400億円→455億円に増額。4期連続の最高益更新を見込む。上期は販売が北米等で減速気味となったが、営業利益は最高益を更新。円安や値上げの効果なども背景に下期も利益は総じて堅調とみる。当研究所の26/2期業績予想は減額。販売や受注の弱さ等を考慮し、業績は一旦屈む形を想定した。ただ、中長期で業績に成長余地があるとの見方は維持。北米の金利低下に伴う住宅関連需要の回復、日米新工場の増産効果等から27/2期業績は回復を予想する。連続増配を続けており、今般自己株取得実施の方針も発表。株主還元強化を評価したい。

・アナリストの投資判断　～当面上値が重い可能性。中長期では上伸余地
　株価は今年5月10日に過去最高値6700円を付けた後は軟調。当研究所の今・来期予想PERは7倍台。直近決算で販売が弱く、当面株価の上値が重い展開が続く可能性がある。ただ、業績の成長余地や株主還元の強化の余地等を踏まえると、現状の株価指標には割安感があり、中長期でみれば株価に上伸余地があるとみる。

(提供：QUICK企業価値研究所）
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