市場「保険」なき再トランプ時代へ 黄金の12年に幕近づく（永井洋一）
【日経QUICKニュース（NQN）編集委員 永井洋一】米大統領選は共和党のトランプ前大統領の勝利が確実になった。これから4年の市場を展望したい。問題は、次期大統領に米株式市場の投資家を勇気づける「保険（プットオプション）」は残されているのだろうか、という点だ。
12年近く前の第2期オバマ政権発足以降、米株は黄金の時間を謳歌した。S&P500種株価指数は3.8倍になった。オバマ氏、トランプ氏、バイデン氏と続いた各政権期のS&P500種の実績変動率（HV、計測期間20日の移動平均値、年率換算）は平均12～15％台で低位安定した。それ以前の4期は17～19％と大荒れだった。
1期目のトランプ氏の...
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