３日の米国市場で10年物国債の利回りは2.972%と前週末比0.02ポイント低下した。目立ったのは取引終了にかけての金利低下だ。「プログラム取引が入っているとみられ、引けにかけてのショート・ポジションを手仕舞う動きが金利低下を加速させているようだ」（ストラテジスト）と指摘された。この結果、米10年金利と２年金利（2.819％、0.037％上昇）のスプレッドは15bpと、2007年７月以来、11年５カ月ぶりの水準まで縮小した。

ちなみに、３日のＣＭＥフェドウォッチツールによると、2019年12月のＦＯＭＣまでの利上げ確率で最も大きいのは２回の38.7％。１回が25.9％、０回が3.8％で、２回以下の合計は67.5％となっている。2018年12月の利上げはほぼコンセンサスであり、2019年は１回しか利上げがない可能性が７割近くまで高まっている。（池谷信久、丹下智博）

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