トランプ米大統領がツイッターで「適切な時が来れば、中国と取引ができるだろう」と投稿した。同時に「中国はマネーを供給し利下げをする」と述べた上で、「米連邦準備理事会（ＦＲＢ）も同じことをすれば我々の勝ちだ」とＦＲＢの利下げに言及した。

パウエル議長をはじめとしたＦＲＢ高官からは、利下げに否定的な発言が相次いでいる。しかし、市場の利下げ期待は高く、ＣＭＥの「Ｆｅｄウオッチ」によると2019年中の利下げ確率は70％を超えている。

■市場が織り込む2019年の利下げ確率は70％

世界の投資家も、ＦＲＢに利下げを催促しているかのようだ。

バンクオブアメリカ・メリルリンチが14日に公表した５月のグローバルの機関投資家調査によると、Ｓ＆Ｐ500種株価指数がどの水準まで下落すればＦＲＢが利下げに踏み切るか質問したところ、「2500」との回答比率が前月の10％をやや上回る水準から一気に20％前後にまで上昇した。

■S＆P500で2500が分水嶺か（バンカメメリルのグローバル機関投資家調査より）

もっとも比率が高いのは「2350」で25％を上回った。ただ、「2200」も25％をやや下回る水準にあり、2200～2500のレンジに収れんしている。14日の終値は2834だった。まだ距離はあるものの、2500が視野に入ると、市場では次第にＦＲＢの利下げが意識される展開になりそうだ。（池谷信久、岩切清司）

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