フィデリティ投信が運用する「フィデリティ・ＵＳリート・ファンドＢ（為替ヘッジなし）」は、15日の決算で分配金を引き下げた。分配金の減額は昨年11月以来１年ぶり。１万口あたりの分配金を前月の70円から35円に減らし、2003年12月の設定後で最低水準とした。

同ファンドの純資産総額（残高）は15日時点で１兆1982億円と、国内公募の追加型株式投資信託（ETFを除く）で最も多い。フィデリティ投信は分配金を引き下げた理由について「安定した収益分配を継続するとともに、中長期的な基準価額の上昇を目指すため」としている。

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「フィデリティ・USリート・ファンド B（為替ヘッジなし）」の分配金について

昨年11月に「フィデリティ・ＵＳリート・ファンドＢ」が分配金を引き下げた後、海外の不動産投資信託（ＲＥＩＴ）で運用する大型ファンドが相次いで分配金を減額。それまで高い分配金を売り物に人気を集めていた毎月分配の「海外ＲＥＩＴ型」ファンドは大量の資金流出に見舞われた。

１年が経過した現在でも資金流出に歯止めがかかっていない。ＱＵＩＣＫ資産運用研究所が試算したところ、「海外ＲＥＩＴ型」は昨年11月から12カ月連続で解約額が設定額を上回っている。今年９月と10月は月間の資金流出額が1000億円を超えた。

今年１月から10月までの資金動向を見ると、追加型株式投信（ETF､ﾗｯﾌﾟ･SMA専用を除く）のうち流出超過額の上位３本に「海外ＲＥＩＴ型」の大型ファンドが並んだ。首位は「新光ＵＳ－ＲＥＩＴオープン＜愛称：ゼウス＞」で2740億円の流出超、２位は「ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）」で2302億円の流出超、３位が「フィデリティ・ＵＳリート・ファンドＢ」で1607億円の流出超だった。

投信マネーに変調をもたらした「フィデリティ・ＵＳリート・ファンドＢ」の分配金減額から１年。動揺が収まらない中での再引き下げが今後どんな波紋を広げるかが注目される。

（ＱＵＩＣＫ資産運用研究所　西田玲子）