英国の欧州連合（ＥＵ）離脱が一段と混迷を深めている。外国為替市場では、予定されている離脱期限の３月２９日までに手続きが進まず、経済に深刻な影響が出る「合意なし離脱」をひとまず回避するために英政府が離脱期限の延期を求める、との見方が多い。回避できなければ市場のリスクオフムードが強まり、急激な円高やポンド売り、世界的な株安も懸念される。

ＱＵＩＣＫと日経ヴェリタスが共同で１５～１６日に調査を実施し、金融機関や事業会社の外為担当者８８人が回答した。ちょうど英議会が政府のＥＵ離脱協定案を大差で否決した節目の局面にあたる。

翌日の内閣不信任案の否決で一息ついたメイ英首相は、２１日までに代替案を示す。しかし国民投票の再実施を主張する意見もあるなど、議会の合意を取り付けるのは至難の業。ＥＵとの再協議にこぎ着けたとしても代替案が認められるとは限らず、当初の離脱期限までに事態を決着させるのは極めて難しい状態だ。

調査でも、何とか対応策を探るため「離脱期限の延期」にすがるとみる回答が５０％と最も多くなった。次に多いのが、最後まで議論がまとまらず「合意なし離脱」に至るという最悪のシナリオの予想（２２％）だ。

１５日の離脱協定案否決はある程度、予想されていたため金融市場の波乱はほとんどなかったが、仮に「合意なし」が現実になればリスクオフムードの高まりは避けられない。

ポンドは現在１ポンド＝１．２８ドル前後。１６年６月にＥＵ離脱を決めた後、その年の１０月に安値の１．１５ドル台をつけた。「合意なし」になってしまった場合、再びポンド売りが膨らむのは必至で「その安値近辺まで下落する」（４７％）、「その安値をさらに下回る」（３６％）との見立てが多い。

ポンド売りの一方で、最も買われる通貨はどこかを聞いた設問では、日本円を挙げた回答者の割合が６１％と断トツだった。

マネースクエアの西田明弘チーフエコノミストは「リスクオフが強まり、安全資産の円が独歩高になる可能性もある。ＥＵ離脱決定直後のように１ドル＝１００円を超える場面もあるかもしれない」と話す。

「ブレグジット・ショック」に見舞われた当時の外為市場では、それまで対ドルで１０４円前後だった円が一気に９９円台に上昇。パニック的な円買いが見られ、対ポンドでも１５７円台から１３３円台へと急騰した。

「合意なし離脱は現段階であまり織り込まれていないうえ、米中対立の激化といったリスクイベントに比べて影響は限定的」（ニッセイ基礎研究所の上野剛志シニアエコノミスト）との冷静な見方もある。

調査で、世界の株価への影響度合いを聞いたところ、「５％未満の下落」が４２％、「５～１０％の下落」が２５％、「１０％を超える下落」が５％だった。

（ＱＵＩＣＫナレッジ開発本部　永島奏子）

※ＱＵＩＣＫでは株式や債券、外為部門などの市場関係者を対象に毎月、足元の景気や相場動向についてアンケートを実施。結果を「ＱＵＩＣＫ月次調査」として各部門ごとに公表しています。ヒストリカルデータも含めて、ＱＵＩＣＫの情報端末からダウンロードできます。