コロナショック後の戻り相場で、ひときわ上昇が目立つ米ナスダック総合株価指数。国内の投資信託もナスダック関連は３月下旬以降のパフォーマンスが好調で、資金流入が増えているファンドもある。

■ナスダック指数、コロナショック後に急回復

ナスダック総合はハイテク企業を中心とした2500銘柄以上の時価総額加重平均から算出する代表的な米株価指数の一つ。今月10日に初めて終値で１万台に乗せた。ナスダック市場に上場している時価総額上位には、アップルやマイクロソフト、アマゾン・ドット・コムなど世界的なＩＴ（情報技術）企業が並ぶ。

同じく米国の主要な株価指数であるダウ工業株30種平均やＳ＆Ｐ500種株価指数（配当込み）などと比べてみると、ナスダック総合はコロナショックからの回復ペースが早い（図１）。ハイテク企業は対面のサービス企業や製造業などと違い、新型コロナウイルス感染拡大の影響を受けにくいとして買われている。

■「iFreeレバレッジ」の運用好調

国内公募の追加型株式投資信託（ＥＴＦ除く）のうち、ナスダック関連のファンドには大きく分けて３つのタイプがある。①ナスダック上場銘柄の中から投資対象を選ぶアクティブ型と、②ナスダック市場の時価総額上位100銘柄で構成するナスダック100株価指数などの指数に連動するインデックス型、③ナスダック100指数の数倍の値動きを目指すブル・ベア型（レバレッジ・インバース型）だ。

ナスダック関連投信は合わせて10本あり、図２にそれらを設定日順に並べた。特にパフォーマンスがいいのは、「iFreeレバレッジ NASDAQ100」（0431218A）。６月26日時点の年初来リターン（分配金再投資ベース）が22.9％、ナスダック総合が年初来最安値をつけた３月23日を始点とした戻り局面のリターン（同）が102.6％と、どちらも10本中最高だった。

このファンドはナスダック100指数（米ドルベース）の２倍程度の値動きを目指すレバレッジ型。年初来の資金流入額（６月26日時点の推計値）は80億円を超え、断トツの人気を集めている。昨年末時点で８億円しかなかった純資産総額（残高）は、６月26日時点で106億円に膨らんだ。

■「アクティブ型」も健闘

年初来リターン２位は「米国NASDAQオープンAコース」（0131100B）の22.5％だった。ナスダック上場企業のうち、成長性、収益性、安全性などから銘柄を選定するアクティブ型で、最新の月次レポート（５月29日時点）では50銘柄に投資している。組み入れ１位がマイクロソフト、２位がアマゾン・ドット・コム、３位がフェイスブックだった。

３月23日以降のリターンでは、ナスダック100指数（円ベース）の２倍程度の値動きを目指す「Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ７（ナスダック１００・ダブルブル７）」（10315203）が64.0％で２位だった。一方、同指数と逆方向に２倍程度の値動きを目指す「Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ７（ナスダック１００・ダブルベア７）」（10316203）はマイナス40.8％に落ち込んでいる。（ＱＵＩＣＫ資産運用研究所＝西本ゆき）

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