市場が注目していた10日の米連邦準備理事会（ＦＲＢ）パウエル議長の議会証言で、10年半ぶりの利下げがいよいよ視界に入ってきた。

ＣＭＥグループが提供するＦｅｄウォッチツールで７月ＦＯＭＣでの50ｂｐ利下げ織り込み度は26.6％となり、前日（3.3％）から急拡大。25ｂｐの利上げ織り込み度は73.4％で、ＦＦ金利先物市場は７月ＦＯＭＣでの25ｂｐ以上の利下げを100％織り込んだ状況が続いた。ナスダック指数はザラ場・終値ベースの史上最高値を更新し、Ｓ＆Ｐ500も一時3000の大台に乗せた。

◆米国の各指数のチャート（ＮＹダウ：青、ナスダック総合：赤、Ｓ＆Ｐ500：緑）

各社の10日付リポートは下記の通りだ。

• ■ゴールドマン・サックス……７月の25ｂｐ利下げ確率を60％から75％に引き上げ
• ■バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ……７月に25ｂｐの利下げ後、累積で75ｂｐの利下げへ
• ■ナットウエスト……貿易戦争の一時休戦後も７月に25ｂｐの利下げが軌道に乗っている
• ■ＪＰモルガン……７月に25ｂｐの利下げ予想を据え置き

７月の据え置きを見込んでいたバンク・オブ・アメリカ・メリルリンチが25ｂｐの利下げ見通しに変更したのが目を引くが、50ｂｐの利下げの可能性もあるとしてハト派サプライズも一部で期待されているもようだ。

利下げがほぼ確実の情勢ということになると、次はＦＯＭＣ（30～31日）の直前29～30日に決定会合を開く日銀に注目が集まる。打つ手が限られる中で動けるのか、動かないのか。さあ、どうする？黒田さん。（片平正二、イラスト＝たださやか）

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