20日の米株式市場ではダウ工業株30種平均が３日続伸。前日比251ﾄﾞﾙ22ｾﾝﾄ（1.0％）高の２万6656ﾄﾞﾙ98ｾﾝﾄで終え、１月下旬以来およそ８カ月ぶりに過去最高値を更新した。Ｓ＆Ｐ500種株価指数も３日続伸。 […]

米中の金融市場は対照的 米中貿易戦争は解決の糸口が見えない状況だが、金融資本市場の動きは米中で対照的だ。米国は株式相場が好調に推移。ドルの名目実効レートも上昇基調にある。ただ、長短金利差は縮小しており、これが逆転すれば景 […]

10日の米債券市場で２年債利回りが上昇した。米マーケット・ウォッチによれば2.715％を付けて2008年７月以来、10年２カ月ぶりの高水準に達した。米中の貿易紛争懸念が残る中で10年債が買われ、長期金利は低下（債券価格は […]

シティグループが算出するエコノミック・サプライズ指数は７日、マイナス3.60と８月上旬以来、１カ月ぶりの水準に改善した。 この日発表された８月の米雇用統計は、非農業部門の雇用者数は前月比20万1000人増え、前月の14万 […]

超長期債との長期債金利差が、８月中旬をピークに緩やかに縮小している。 ９月の日銀国債買い入れは「３～５年」と「５～10年」が８月対比で減額となる一方、「10年超」は前月から維持される見込みで、需給面から金利差は縮小しやす […]

５日は財務省で10年物国債の入札が行われる。 海外では、４～６月期の豪国内総生産（ＧＤＰ）が発表される。その他、８月の財新中国非製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）や７月の米貿易収支などが発表される予定だ。

日銀が７月末に金融緩和の枠組み強化を打ち出してから1ヵ月たっても、債券市場はまだ消化不良ーー。ＱＵＩＣＫが３日にまとめた月次調査＜債券＞でこんな結果が出た。金融政策の「修正」は、金融緩和の強化なのか、中立なのか、それとも […]

債券市場の一部で現物債の取引単位を小さくするよう求める声があがっている。日銀は７月の金融政策決定会合で緩和策の修正を決めたが、以降のオペ（公開市場操作）の姿勢などから「金利の変動幅はしばらくは広がらない」との受け止めが拡 […]

良くも悪くも、トランプ大統領のツイートや発言を読み返せば、世界の金融市場で起きた事がほぼ思い出せる。 トランプ大統領は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の議長にジェローム・パウエル氏を指名したことについて「私が好きで、尊敬する人 […]

イタリアで14日発生した高速道路の高架橋の崩壊事故が金融市場に影を落としている。インフラ投資など財政拡大が容認されるのではないかとの懸念がくすぶり、同国10年債利回りは足元で3.1％台と、政局混迷から同国金利が急騰した５ […]

９日に公表された８月第１週（７月30日～８月３日）の投資部門別売買動向は、30～31日に開かれた日銀の金融政策決定会合を織り込んだ需給の結果として読める。 海外投資家は長期国債先物を２兆2830億円売り越した。 この週は […]

日本国債の変動率（ボラティリティー）が落ち着きを取り戻している。「Ｓ＆Ｐ／ＪＰＸ　日本国債　ＶＩＸ　指数」は8日、1.63となり、前日比0.04（2.39％）低下した。 ７月20日の「長期金利目標の柔軟化を検討」との報道 […]

市場のインフレ期待の度合いを示す「ブレーク・イーブン・インフレ率（ＢＥＩ）」（グラフ青）は６日、48bp（0.48％）と2017年12月以来の水準まで低下した。これは入札を控えた物価連動債の需給要因という側面もありそうだ […]

低金利政策の「アンカー」は果たしてどう動くのか。きょうまで開かれる日銀の政策決定会合が、これだけ世界の金融市場から注目されるのは久しぶりのことだ。 19日に実施された超長期債を対象とした国債買い入れ減額は、日銀による超長 […]

日銀は30～31日に開く金融政策決定会合で、現行の金融緩和策の副作用などについて点検する。ＱＵＩＣＫが30日にまとめた月次調査＜債券＞によると、債券の市場関係者の多くが「市場機能の低下」を副作用として最も問題視し、市場機 […]

短期金融市場の一部で「日銀は遠からずマイナス金利の幅を広げる」との観測が出ている。銀行中心にマイナス金利政策の評判はすこぶる悪いが、日銀がもし緩和政策の継続を前提に長期金利の一定の上昇を容認しようとしているのなら、金融引 […]

日銀の金融政策の「柔軟化」「調整」を示唆する報道をきっかけにマーケットが一気に動き始めた。ＪＰＸによると、国債先物は先週末の夜間取引から23日の日中取引までの売買代金はおよそ８兆円で最近の平均（約２兆円）の４倍に達したと […]

日銀の「長期金利目標の柔軟化」報道を受けて荒れ模様となった23日の金融市場。長期金利の指標となる新発10年物国債利回りは前週末比0.050％高い0.080％で取引を終え、日銀の緩和縮小が為替の円高をもたらすことを警戒する […]

日銀は23日、0.110％の固定金利で無制限に国債を買い入れる指し値オペ（公開市場操作）を５カ月半ぶりに実施した。日銀が金融政策を修正するとの観測報道を背景に前週末の米国の取引時間帯で国債先物相場が急落し、23日朝方の市 […]

債券相場の変動率（ボラティリティー）が極限レベルにまで低下している。過去の先物価格の値動きに基づいて算出するヒストリカル・ボラティリティー（ＨＶ）は18日時点で0.4％と過去最低を更新した。足元では債券先物の値幅が中心限 […]

低金利環境が続く日本で、数少ない高利回りの運用商品として注目を集めているのが北欧などのカバード債投資信託だ。地銀などの機関投資家向け私募投信としては既に市民権を得て、日米国債の償還などでだぶついた資金の受け皿になってきた […]

12日に発表された６月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）は、前年同月比で2.9％上昇し、2012年２月以来６年４カ月ぶりの大きな伸びとなった。食品とエネルギーを除いたコア指数は2.3％で、17年１月以来の高さだった。 11日発 […]

取引の停滞が著しい国内債券市場が活発化するには何が必要か。ＱＵＩＣＫが２日まとめた月次調査＜債券＞によると、債券担当者の８割（複数回答）が日銀の長短金利操作（イールド・カーブ・コントロール、ＹＣＣ）を撤廃するべきと答えた […]

26日は５月の企業向けサービス価格指数などが発表される予定のほか、20年物国債の入札が行われる。また、日産自動車、新日鐵住金などが株主総会を開催する。ＩＰＯ関連では国際紙パルプ商事(9274*J)が新規上場するほか、キャ […]

日本国債の変動率（ボラティリティー）が落ちている。米国株のＶＩＸ（変動性指数）の日本国債版にあたり、日本取引所グループ(8697)などが算出する「Ｓ＆Ｐ／ＪＰＸ日本国債ＶＩＸ指数」が、過去最低水準で推移する。前週からじり […]

米朝首脳会談が終わり、市場の関心は12日～13日に開催される米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）、14日の欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会、14日から15日に開かれる日銀の金融政策決定会合と中銀イベントにシフトしよう。ＦＯＭＣで […]

国内勢によるユーロ建て債券運用の分散が進んでいる。高利回りの南欧債と、相対的に安全なドイツやオーストリアなどの国債に同時に資金を振り向ける動きが広がっているようだ。その本領は早くも５月に発揮された。イタリアで５月下旬、政 […]