経済産業省は３月29日に２月の鉱工業指数（速報値）を発表する。日ごろは鉱工業生産活動の全体的な水準を示す生産指数に関心が集中するが、今回は在庫率指数が重要だ。昨年末以降、国内景気は減速感が強まっているが、電子部品を中心に […]

欧州中央銀行（ＥＣＢ）のドラギ総裁は27日の講演で、物価が上がらない状況が続くなら、利上げ時期を再び先送りする考えを示した。これにより独10年債利回りが低下し、マイナス0.82％となった。27日の日本の10年債利回りマイ […]

22日の米国市場で「逆イールド」が発生、2007年以来約12年ぶりに米10年債利回りと３カ月物ＴＢ利回りが逆転した。この日に発表された３月の米製造業ＰＭＩ指数が52.5と市場予想（53.5）を下回り１年９カ月ぶりの低水準 […]

米中貿易戦争や英国の欧州連合（ＥＵ）離脱など、グローバル経済を巡っては様々な問題が山積し、株式や金融市場の行方は混沌としている。そんな時、頼れる羅針盤が「ＣＲＢ原材料価格指数」だ。世界中の生産活動の活発度を計るのに優れ、 […]

一瞬、揺らいだ日本国債の信認 一時８％台まで上昇した日本の長期金利（10年物国債利回り）はマイナス圏のまま平成を終えようとしている。1990年（平成２年）から債券運用に携わってきた三井住友アセットマネジメントの深代潤グロ […]

「統計数字とは違う景気の実感をビンビン感じた」。２月に亡くなった元経済企画庁長官の堺屋太一氏は市井の声に耳を傾け、景気の先行きを判断した。今回は、タクシードライバーや飲食店の従業員らに景況感の報告を求める景気ウオッチャー […]

欧州中央銀行（ＥＣＢ）が利上げの先送りと銀行への新たな資金供給策（ＴＬＴＲＯ３）を発表したことで欧州圏の国債利回りが急低下した。独10年債利回りは0.07％と2016年10月以来の低水準、仏10年債も同16年末以来の低水 […]

経済指標に対する米債市場の感応度が低下している。米サプライマネジメント協会（ＩＳＭ）の景況感指数は市場で特に注目されている経済指標だが、製造業指数（１日発表）の下振れや、非製造業指数（５日）の上振れに対する米債市場の反応 […]

投資家にとって、株式など金融資産の買い時や売り時の判断は難しい。暴落時は買いの好機だったと後々、振り返ることが少なくないが、その場では不安心理が先行して手が出ない。逆もまたしかりだ。そんな迷いが襲う時、頼りになるのが客観 […]

債券市場で、2019年の米欧の金融政策はハト派色が強まるとの見方が目立ってきた。ＱＵＩＣＫが４日にまとめた２月の月次調査では、米連邦準理事会（FRB）は保有資産の縮小をいったん停止し、政策金利の引き上げもゼロないし１回と […]

クリスマス直前の４営業日で米ダウ工業株30種平均が1883ドル安となった2018年の年末。「ブラック・クリスマス」ともいえるムードに覆われ、市場関係者は翌19年に対する警戒感を強めたが、２ヵ月たってリスクマネーの流れは反 […]

日本証券業協会が20日発表した１月の公社債投資家別売買動向（短期証券を除く）によると、外国人は２兆6107億円の買い越しだった。統計でさかのぼれる2004年４月以降で最も多かった18年12月の４兆4591億円からは鈍化し […]

日銀が、残存期間「10年超25年以下」の国債買い入れオペを200億円減らし1800億円とした。この期間の買い入れ減額は2018年７月19日以来。長国オペとしては、2018年12月14日に「５年超10年以下」を減額して以来 […]

長期金利は再びマイナスが定着しそうな雲行きだ。運用利回りの確保に苦労する国内機関投資家の資金は、地方債に向かい始めている。地方債利回りは国債と連動するのが普通だが、国債の利回りがマイナス圏に入ると低下について行けなくなる […]

外国為替市場でトルコリラが戻り歩調を強めている。対円は１月31日に１リラ＝21円台を回復し、およそ１カ月ぶりの高値を付けた。トルコ中央銀行が公表した四半期インフレ報告書をきっかけに、当面は利下げはないとの見方が広がった。 […]

アルゼンチン債のデフォルト（債務不履行）。市場関係者の多くは既に忘れているかもしれないが、後始末はまだ終わっていない。アルゼンチン政府は今月下旬にも債権者集会を開き、過去に発行しデフォルトした円建て外債（サムライ債）のう […]

米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は30日、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で政策金利の据え置きを決めた。公表した声明文は「段階的な追加利上げ」が正当化されるとの文言を削除、金融政策を「忍耐強く」判断するとの文言を挿入し、利上げ […]

中国企業による債務不履行（デフォルト）が増えている。社債のデフォルト総額は2018年に急増して過去最悪となった。今年に入っても米アップルのサプライヤー企業が不履行に陥るなど勢いは続く。先行きも社債の大量償還が控えており、 […]

国際通貨基金（ＩＭＦ）は21日、米中貿易摩擦や欧州の低迷を背景に、2019年と20年の世界経済成長率見通しを下方修正した。大手会計事務所が同日発表した、世界の主要企業トップを対象にした経営調査では回答者の３割が「今後１年 […]

英議会は15日（日本時間16日朝）、欧州連合（ＥＵ）離脱（ブレグジット）協定案を否決したものの金融・資本市場での反応は今のところ目立たない。2016年の国民投票でブレグジットが決まって以降、長期投資家は英ポンド建ての資産 […]

ここへきて米国の利上げ停止を後押しするような出来事が目立ち始めた。 ＣＭＥの「Ｆｅｄウォッチ」によると、３月のＦＯＭＣで利上げが見送られる確率は９割強にのぼる。19年中に政策金利の変更が行われない確率は７割弱。利上げ確率 […]

FRBは利上げの一時停止を示唆 主要国の景況感が減速傾向を強めるなか、欧米の中央銀行が金融政策の正常化を推進している。米連邦準備理事会（FRB）は2018年12月の連邦公開市場委員会（FOMC）で年内4回目となる利上げを […]

【8日の予定】 ８日は12月の消費動向調査が発表されるほか、10年物国債の入札などが行われる予定。 海外では、11月の米貿易収支などが発表される予定だ。   国内 時刻 予定 10:00 1月の日銀当座預金増減 […]

ついこの前まで市場関係者は2019年の米国の利上げの回数を議論していたはずだが、年末年始をはさんで雰囲気は様変わりした。米政策金利の市場見通しを示すシカゴ・マーカンタイル取引所（ＣＭＥ）の「Ｆｅｄウオッチ」によると、１月 […]

ＥＳＧ（環境・社会・企業統治）投資への関心が債券市場でも高まっている。2018年は環境に配慮した事業に資金使途を限定する「グリーンボンド（環境債）」の発行が相次ぎ、国内発行体による発行額は17年の４倍強となった。社会的問 […]

26日の米国株式市場ではダウ工業株30種平均が1000ドルを超す過去最大の上昇となった。ただ、新たな材料は出ていない。前営業日まで４日続落し下げ幅が1800ドルを超えていたことで、短期的な買い戻しが入ったと見られている。 […]

日経平均株価の年初からの下落率はここまで約15％と、このままだと年間騰落率が7年ぶりにマイナスに転じる。今年はトランプ政権に振り回されっぱなしで、実際、日本株と米国株の連動性も高まった。17年の日経平均とダウ平均の相関係 […]