【ＮＱＮニューヨーク=川上純平】米債券市場では、11月５日の大統領選で共和党のトランプ前大統領の勝利を見込んだ「トランプ・トレード」が加速している。物価の上昇や財政赤字の拡大を予想した債券売りが活発だ。ただ、トランプ氏の […]

【日経QUICKニュース（NQN）編集委員　永井洋一】米株が最高値圏の時に米連邦準備理事会（FRB）が利下げに方向転換（ピボット）したら、マーケットに何が起こるのか。インフレに再点火し、やがて米国は大不況に陥る予鈴かもし […]

引き続き、米国債利回りの上昇が注目されています。 金利上昇の背景として、これまでは、①米国景気の力強さや、②米国債の発行増加、③米連邦準備制度理事会（FRB）による債券売却などが指摘されました。ここにきて、④イスラエル＝ […]

9月分の米雇用統計が公表されました。非農業部門の雇用者数は前月8月から33万6,000人の増加となり、8月分と7月分が合計で11万9,000人上方修正されました。米国の労働市場は依然として「かなり強い勢い」を保っています […]

【日経ＱＵＩＣＫニュース（ＮＱＮ）　鈴木孝太朗】米金融市場が落ち着きを取り戻しつつある。「恐怖指数」と呼ばれる米国株の予想変動率を示すＶＩＸ指数と、米国債市場の変動リスクを示すＭＯＶＥ指数の合計値は、米連邦準備理事会（Ｆ […]

8月15日の金融市場では、「大手格付け会社のフィッチ・レーティングスが、米銀の格付けを引き下げる可能性がある」とのニュースで、米国株式市場が下落しました。 【次の図】は、今年4月頃に作成したチャートで、「仮に、リーマン・ […]

日銀は金融政策決定会合を開き、イールドカーブ・コントロール（YCC）を柔軟化しました。 その背景について、筆者は、声明文で言及されたとおり、現行の「金融緩和の持続性を高める」ための措置と考えています。他方で、「正常化に向 […]

6月分のCPI統計が公表されました。【次の図】に示すとおり、筆者が注目していた前月比は伸びが大幅に鈍化しました。 インフレにブレーキがかかるのはよいことです。他方で、【次の図】に示すとおり、マネー・ストックの伸び（前年比 […]

【日経ＱＵＩＣＫニュース（ＮＱＮ）　編集委員　永井洋一】米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が１年余りで政策金利を５％も上げたのに、なぜ米株は強いのか。理由は一目瞭然だ。財政拡大が続いているからだ。しつこいインフレの要因でもある。 […]

5月分の月次所得・個人消費支出（PCE）統計が公表されました。【次の図】は、2020年以降のPCEデフレーターの前年同月比をみたものです。【紫色】で示すコアPCEインフレ率は鈍化のペースが遅いことがわかります。利下げには […]

米カンファレンスボード社が公表している米国景気先行指数は、直近5月分までで「14ヵ月連続」低下しており、データが取れる1960年以降でみると、1973-75年や2007-9年に次ぐ「連続低下」です。 【次の図】に示すとお […]

【次の図】に示すとおり、失業保険継続受給者数を前年同週比でみると、すでに「+30％」です。ふつうなら、「+30％は景気後退の最中」です。 【次の図】に示すとおり、失業保険継続受給者数を失業率とともにみると、失業率【オレン […]

5月の米CPIが発表されました。 「株式市場に優しい内容だった」との評もありますが、【次の図】に示すように、前月比で見たコアの伸びは高止まりしているように見えます。 景気の勢いは強く、もう少し様子を見たほうがよさそうです […]

4月後半、筆者がかれこれ1年半近く注目してきたことが起きました（vol.44、vol.75）。 米連邦準備制度理事会（FRB）の債務超過です（＝資本の部・純資産がマイナス；negative equity）。 【次の図】は […]

目下、解決しつつある（？）米債務上限問題をのぞけば、米国や日本、欧州などの株式市場は堅調です。他方で引き続き、景気後退についての話題も聞かれます。たとえば、【次の図】に示すとおり、銀行の融資担当者調査を見ると、米国のみな […]

※こちらはフィデリティ投信にて2023年5月23日に公開した記事です。 米国の連邦債務上限問題はまだ決着を見ていません（日本時間5月23日午前）。 【次の2つの図】で見るように、米国債の発行残高は債務上限に達し、償還日が […]

【ＮＱＮﾆｭｰﾖｰｸ＝三輪恭久】米国の政府債務上限引き上げの「タイムリミット」が迫ってきた。民主党のバイデン大統領と下院多数派の野党・共和党が互いに譲らず、着地点をすぐに見いだすことは難しい。なぜ債務上限引き上げが問題な […]

【日経ＱＵＩＣＫニュース（ＮＱＮ）　編集委員　永井洋一】金融不安が沈静化せず、投資家の空売り攻撃にさらされる米地銀が増えている。市場の圧力が自己実現的に金融機関を追い込み、危機を深めた2008年のリーマン・ショック前と雰 […]

【QUICK Market Eyes 川口 究】 ■米債務上限の到来時期が6月上旬に早まる可能性、市場はリスクを反映してない=ゴールドマン ゴールドマン・サックスは18日付リポートで、４月に入り足元までの弱い徴税状況から […]

【日経ＱＵＩＣＫニュース（ＮＱＮ）　椎名遥香】米国債市場で相場が急変動するとの予想が減っている。米金融システム不安の高まりを受けた「質への逃避」に伴う金利低下に、一服感が出ているためだ。今後は信用収縮の度合いや米国のイン […]

米感謝祭の翌日はブラックフライデー。年末商戦の初日とされ、小売り各社が大セールを展開するが、ロサンゼルスを代表するショッピング街であるサンタモニカのプロムナードにかつての賑わいはなかった。郊外のショッピングモールはやや混 […]

【Market Editors　松島　新（米ロサンゼルス在住）】 ◇ソフトバンクＧ、中国の宴会終わる 米ウォール・ストリート・ジャーナル紙は10日、「ハード・オン・ザ・ストリート」のコーナーで、中国ハイテク企業への投資で […]

【Market Editors　松島　新（米ロサンゼルス在住）】 ◇アップルとテスラにも半導体不足の影響 米ウォール・ストリート・ジャーナル紙は28日、アップルとテスラに半導体不足の影響が出始めたと報じた。それぞれ決算発 […]

【ＮＱＮニューヨーク＝横内理恵】米長期金利上昇への過度の懸念が和らいできた。25日の米債券市場で長期金利の指標である10年物国債利回りは前日比0.02％高い（価格は安い）1.63％で終えたが、1.6％を下回る場面もあるな […]

【ＮＱＮﾆｭｰﾖｰｸ  横内理恵】米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による利上げの前倒し観測が債券市場の一部で強くなってきた。３月16日の米債券市場では長期金利の指標となる10年債利回りが前日比0.02％高い1.62％ […]

【QUICK Market Eyes 片平 正二、川口 究、QUICK Market Eyes 池谷 信久】米長期金利が上昇基調を強めている。物価指数の上昇など、インフレ懸念を反映しているとされる。そもそも物価が上昇しは […]

【ＮＱＮニューヨーク  張間正義】2020年最後の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は米国債などを大量に買い入れる量的緩和（ＱＥ）の継続期間について、引き続き曖昧さを残した。ＱＥの「出 […]